Value at Risk
Een statistische schatting van het potentiële verlies over een gekozen periode en betrouwbaarheidsniveau, gebaseerd op aannames en historische of gemodelleerde data.
Synoniemen: VaR
Wat betekent Value at Risk?
Een statistische schatting van het potentiële verlies over een gekozen periode en betrouwbaarheidsniveau, gebaseerd op aannames en historische of gemodelleerde data. Berekeningswijze, meetperiode, kosten en gebruikte aannames moeten bekend zijn om het cijfer goed te kunnen vergelijken. In Engelstalige documentatie komt ook de term ‘VaR’ voor.
Deze term hoort binnen de categorie Rendement & risico en komt u tegen in documentatie, uitgifteprospectussen en analyses over beleggen en alternatieve financiering.
Hoe werkt dit in de praktijk?
Een model kan aangeven dat een portefeuille onder normale marktomstandigheden met 95% waarschijnlijkheid niet meer dan €100.000 in één dag verliest. In uitzonderlijke omstandigheden kan het verlies groter zijn.
Waarom is dit relevant voor beleggers?
Bij de beoordeling van ‘Value at Risk’ moeten beleggers de gebruikte definitie en concrete voorwaarden controleren. De maatstaf is alleen zinvol wanneer berekeningswijze, periode, kosten en onderliggende risico’s duidelijk zijn.
Belangrijkste risico's
- Value at Risk kan verkeerd worden geïnterpreteerd wanneer definitie, voorwaarden of context niet volledig zijn gelezen.
- Historische gegevens kunnen een onvolledig beeld van toekomstige risico’s geven.
- Modelaannames kunnen in stresssituaties niet standhouden.
- Een aantrekkelijk percentage kan samengaan met krediet-, markt- of liquiditeitsrisico.
Verschil met vergelijkbare begrippen
Value at Risk en Scenarioanalyse liggen in hetzelfde domein, maar hebben een andere functie. Bij Value at Risk staat het volgende centraal: Een statistische schatting van het potentiële verlies over een gekozen periode en betrouwbaarheidsniveau, gebaseerd op aannames en historische of gemodelleerde data. Bij Scenarioanalyse geldt: Een analyse van mogelijke uitkomsten onder verschillende aannames, zoals basis-, positieve en negatieve scenario’s. In een concrete propositie kunnen beide begrippen naast elkaar voorkomen.
Gerelateerde begrippen
Bronnen en verdere verdieping
De definitie is door Proposities.nl in eigen woorden geschreven. Bronnen zijn gebruikt voor controle en verdere verdieping.
- Bekijk bron
Bron 1 · Oriëntatiebron
FundReport – Begrippenlijst
De informatie is algemeen van aard en vormt geen beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Proposities.nl geeft geen beleggingsadvies en beoordeelt geen individuele situaties.
Als eerste op de hoogte van nieuwe proposities
Ontvang maandelijks een selectie van nieuwe uitgiftes, marktontwikkelingen en achtergrondartikelen. Uitschrijven kan op elk moment.