Subscription line
Een kredietfaciliteit aan een fonds die primair is gebaseerd op nog niet opgevraagd kapitaal van beleggers.
Synoniemen: capital call facility
Wat betekent Subscription line?
Een kredietfaciliteit aan een fonds die primair is gebaseerd op nog niet opgevraagd kapitaal van beleggers. De precieze werking volgt uit fondsvoorwaarden, governance en taakverdeling tussen beheerder, bewaarder en deelnemers. In Engelstalige documentatie komt ook de term ‘capital call facility’ voor.
Deze term hoort binnen de categorie Fondsen & structuren en komt u tegen in documentatie, uitgifteprospectussen en analyses over beleggen en alternatieve financiering.
Hoe werkt dit in de praktijk?
Een fonds kan ‘Subscription line’ vastleggen in het informatiememorandum, de overeenkomst en periodieke rapportage. Beleggers zien zo welke partij waarvoor verantwoordelijk is en wanneer geld kan worden opgevraagd of uitgekeerd.
Waarom is dit relevant voor beleggers?
Bij de beoordeling van ‘Subscription line’ moeten beleggers de gebruikte definitie en concrete voorwaarden controleren. Beleggers moeten begrijpen wie beslist, wie activa houdt, hoe waarde wordt bepaald, wanneer kapitaal wordt opgevraagd en welke uitstapmogelijkheden bestaan.
Belangrijkste risico's
- Subscription line kan verkeerd worden geïnterpreteerd wanneer definitie, voorwaarden of context niet volledig zijn gelezen.
- Participaties kunnen beperkt verhandelbaar of inwisselbaar zijn.
- Waardering en rapportage zijn afhankelijk van processen en datakwaliteit.
- Kosten op meerdere niveaus kunnen het rendement drukken.
Verschil met vergelijkbare begrippen
Subscription line en Capital call liggen in hetzelfde domein, maar hebben een andere functie. Bij Subscription line staat het volgende centraal: Een kredietfaciliteit aan een fonds die primair is gebaseerd op nog niet opgevraagd kapitaal van beleggers. Bij Capital call geldt: Een verzoek van een fondsbeheerder aan beleggers om een deel van hun eerder toegezegde kapitaal daadwerkelijk te storten. In een concrete propositie kunnen beide begrippen naast elkaar voorkomen.
Gerelateerde begrippen
Bronnen en verdere verdieping
De definitie is door Proposities.nl in eigen woorden geschreven. Bronnen zijn gebruikt voor controle en verdere verdieping.
- Bekijk bron
Bron 1 · Oriëntatiebron
FundReport – Begrippenlijst
De informatie is algemeen van aard en vormt geen beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Proposities.nl geeft geen beleggingsadvies en beoordeelt geen individuele situaties.
Als eerste op de hoogte van nieuwe proposities
Ontvang maandelijks een selectie van nieuwe uitgiftes, marktontwikkelingen en achtergrondartikelen. Uitschrijven kan op elk moment.