Multiple
Een waarderingsverhouding waarbij ondernemingswaarde of aandelenwaarde wordt gedeeld door een financiële maatstaf, zoals EBITDA, omzet of winst.
Synoniemen: valuation multiple
Wat betekent Multiple?
Een waarderingsverhouding waarbij ondernemingswaarde of aandelenwaarde wordt gedeeld door een financiële maatstaf, zoals EBITDA, omzet of winst. Een waarde is een onderbouwde schatting op een bepaalde datum en blijft afhankelijk van methode, aannames en beschikbare marktgegevens. In Engelstalige documentatie komt ook de term ‘valuation multiple’ voor.
Deze term hoort binnen de categorie Waardering en komt u tegen in documentatie, uitgifteprospectussen en analyses over beleggen en alternatieve financiering.
Hoe werkt dit in de praktijk?
In de praktijk is ‘Multiple’ geen exact feit maar een onderbouwde schatting op een bepaalde datum. Documenteer daarom de methode, brongegevens en gevoeligheden.
Waarom is dit relevant voor beleggers?
Bij de beoordeling van ‘Multiple’ moeten beleggers de gebruikte definitie en concrete voorwaarden controleren. Beleggers moeten controleren welke methode, aannames, peildatum en onafhankelijke bronnen zijn gebruikt en hoe gevoelig de uitkomst is.
Belangrijkste risico's
- Multiple kan verkeerd worden geïnterpreteerd wanneer definitie, voorwaarden of context niet volledig zijn gelezen.
- Er kan geen recente onafhankelijke markttransactie beschikbaar zijn.
- Belangen van de waarderende partij kunnen de uitkomst beïnvloeden.
- Een geschatte waarde is niet automatisch de realiseerbare verkoopopbrengst.
Verschil met vergelijkbare begrippen
Multiple en Koers-winstverhouding liggen in hetzelfde domein, maar hebben een andere functie. Bij Multiple staat het volgende centraal: Een waarderingsverhouding waarbij ondernemingswaarde of aandelenwaarde wordt gedeeld door een financiële maatstaf, zoals EBITDA, omzet of winst. Bij Koers-winstverhouding geldt: De marktwaarde per aandeel gedeeld door de winst per aandeel. In een concrete propositie kunnen beide begrippen naast elkaar voorkomen.
Gerelateerde begrippen
Bronnen en verdere verdieping
De definitie is door Proposities.nl in eigen woorden geschreven. Bronnen zijn gebruikt voor controle en verdere verdieping.
- Bekijk bron
Bron 1 · Oriëntatiebron
FundReport – Begrippenlijst
De informatie is algemeen van aard en vormt geen beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Proposities.nl geeft geen beleggingsadvies en beoordeelt geen individuele situaties.
Als eerste op de hoogte van nieuwe proposities
Ontvang maandelijks een selectie van nieuwe uitgiftes, marktontwikkelingen en achtergrondartikelen. Uitschrijven kan op elk moment.