Management buy-out
Een overname waarbij het zittende management een belang in de onderneming verwerft.
Synoniemen: MBO
Wat betekent Management buy-out?
Een overname waarbij het zittende management een belang in de onderneming verwerft. De economische waarde is afhankelijk van ondernemingsgroei, toekomstige financieringsrondes, governance en een uiteindelijke exit. In Engelstalige documentatie komt ook de term ‘MBO’ voor.
Deze term hoort binnen de categorie Private equity & venture capital en komt u tegen in documentatie, uitgifteprospectussen en analyses over beleggen en alternatieve financiering.
Hoe werkt dit in de praktijk?
Een investeerder kan ‘Management buy-out’ inzetten om groei, productontwikkeling of een overname te financieren. Het kapitaal staat meestal meerdere jaren vast en het rendement is afhankelijk van ondernemingsontwikkeling en verkoop.
Waarom is dit relevant voor beleggers?
Bij de beoordeling van ‘Management buy-out’ moeten beleggers de gebruikte definitie en concrete voorwaarden controleren. Beleggers moeten rekening houden met lange looptijd, verwatering, onzekerheid over exit, governance en sterke afhankelijkheid van ondernemingsgroei.
Belangrijkste risico's
- Management buy-out kan verkeerd worden geïnterpreteerd wanneer definitie, voorwaarden of context niet volledig zijn gelezen.
- Nieuwe financieringsrondes kunnen bestaande belangen verwateren.
- Een verkoop of beursgang kan later of tegen een lagere waarde plaatsvinden.
- Het kapitaal is meestal meerdere jaren niet liquide.
Verschil met vergelijkbare begrippen
Management buy-out en Management buy-in liggen in hetzelfde domein, maar hebben een andere functie. Bij Management buy-out staat het volgende centraal: Een overname waarbij het zittende management een belang in de onderneming verwerft. Bij Management buy-in geldt: Een overname waarbij een extern managementteam een belang in de onderneming verkrijgt en de leiding overneemt. In een concrete propositie kunnen beide begrippen naast elkaar voorkomen.
Gerelateerde begrippen
Bronnen en verdere verdieping
De definitie is door Proposities.nl in eigen woorden geschreven. Bronnen zijn gebruikt voor controle en verdere verdieping.
- Bekijk bron
Bron 1 · Oriëntatiebron
FundReport – Begrippenlijst
De informatie is algemeen van aard en vormt geen beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Proposities.nl geeft geen beleggingsadvies en beoordeelt geen individuele situaties.
Als eerste op de hoogte van nieuwe proposities
Ontvang maandelijks een selectie van nieuwe uitgiftes, marktontwikkelingen en achtergrondartikelen. Uitschrijven kan op elk moment.