Buy-out
De overname van een onderneming of controlerend belang, vaak met een combinatie van eigen en vreemd vermogen.
Synoniemen: bedrijfsovername
Wat betekent Buy-out?
De overname van een onderneming of controlerend belang, vaak met een combinatie van eigen en vreemd vermogen. De economische waarde is afhankelijk van ondernemingsgroei, toekomstige financieringsrondes, governance en een uiteindelijke exit. In Engelstalige documentatie komt ook de term ‘bedrijfsovername’ voor.
Deze term hoort binnen de categorie Private equity & venture capital en komt u tegen in documentatie, uitgifteprospectussen en analyses over beleggen en alternatieve financiering.
Hoe werkt dit in de praktijk?
Een investeerder kan ‘Buy-out’ inzetten om groei, productontwikkeling of een overname te financieren. Het kapitaal staat meestal meerdere jaren vast en het rendement is afhankelijk van ondernemingsontwikkeling en verkoop.
Waarom is dit relevant voor beleggers?
Bij de beoordeling van ‘Buy-out’ moeten beleggers de gebruikte definitie en concrete voorwaarden controleren. Beleggers moeten rekening houden met lange looptijd, verwatering, onzekerheid over exit, governance en sterke afhankelijkheid van ondernemingsgroei.
Belangrijkste risico's
- Buy-out kan verkeerd worden geïnterpreteerd wanneer definitie, voorwaarden of context niet volledig zijn gelezen.
- Nieuwe financieringsrondes kunnen bestaande belangen verwateren.
- Een verkoop of beursgang kan later of tegen een lagere waarde plaatsvinden.
- Het kapitaal is meestal meerdere jaren niet liquide.
Verschil met vergelijkbare begrippen
Buy-out en Leveraged buy-out liggen in hetzelfde domein, maar hebben een andere functie. Bij Buy-out staat het volgende centraal: De overname van een onderneming of controlerend belang, vaak met een combinatie van eigen en vreemd vermogen. Bij Leveraged buy-out geldt: Een overname die voor een belangrijk deel met schuld wordt gefinancierd en waarbij kasstromen en activa van de overgenomen onderneming vaak de terugbetaling ondersteunen. In een concrete propositie kunnen beide begrippen naast elkaar voorkomen.
Gerelateerde begrippen
Bronnen en verdere verdieping
De definitie is door Proposities.nl in eigen woorden geschreven. Bronnen zijn gebruikt voor controle en verdere verdieping.
- Bekijk bron
Bron 1 · Oriëntatiebron
FundReport – Begrippenlijst
De informatie is algemeen van aard en vormt geen beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Proposities.nl geeft geen beleggingsadvies en beoordeelt geen individuele situaties.
Als eerste op de hoogte van nieuwe proposities
Ontvang maandelijks een selectie van nieuwe uitgiftes, marktontwikkelingen en achtergrondartikelen. Uitschrijven kan op elk moment.