Liquidatiepreferentie
Een afspraak die bepaalt welke investeerders bij verkoop, liquidatie of andere exit eerder of meer ontvangen dan houders van gewone aandelen.
Synoniemen: liquidation preference
Wat betekent Liquidatiepreferentie?
Een afspraak die bepaalt welke investeerders bij verkoop, liquidatie of andere exit eerder of meer ontvangen dan houders van gewone aandelen. De economische waarde is afhankelijk van ondernemingsgroei, toekomstige financieringsrondes, governance en een uiteindelijke exit. In Engelstalige documentatie komt ook de term ‘liquidation preference’ voor.
Deze term hoort binnen de categorie Private equity & venture capital en komt u tegen in documentatie, uitgifteprospectussen en analyses over beleggen en alternatieve financiering.
Hoe werkt dit in de praktijk?
In de praktijk wordt ‘Liquidatiepreferentie’ beoordeeld in samenhang met management, marktpotentieel, verwatering en toekomstige financieringsrondes.
Waarom is dit relevant voor beleggers?
Bij de beoordeling van ‘Liquidatiepreferentie’ moeten beleggers de gebruikte definitie en concrete voorwaarden controleren. Beleggers moeten rekening houden met lange looptijd, verwatering, onzekerheid over exit, governance en sterke afhankelijkheid van ondernemingsgroei.
Belangrijkste risico's
- Liquidatiepreferentie kan verkeerd worden geïnterpreteerd wanneer definitie, voorwaarden of context niet volledig zijn gelezen.
- Nieuwe financieringsrondes kunnen bestaande belangen verwateren.
- Een verkoop of beursgang kan later of tegen een lagere waarde plaatsvinden.
- Het kapitaal is meestal meerdere jaren niet liquide.
Verschil met vergelijkbare begrippen
Liquidatiepreferentie en Preferent aandeel liggen in hetzelfde domein, maar hebben een andere functie. Bij Liquidatiepreferentie staat het volgende centraal: Een afspraak die bepaalt welke investeerders bij verkoop, liquidatie of andere exit eerder of meer ontvangen dan houders van gewone aandelen. Bij Preferent aandeel geldt: Een aandeel met bepaalde voorrangsrechten, bijvoorbeeld op dividend, terugbetaling of liquidatieopbrengst. In een concrete propositie kunnen beide begrippen naast elkaar voorkomen.
Gerelateerde begrippen
Bronnen en verdere verdieping
De definitie is door Proposities.nl in eigen woorden geschreven. Bronnen zijn gebruikt voor controle en verdere verdieping.
- Bekijk bron
Bron 1 · Oriëntatiebron
FundReport – Begrippenlijst
De informatie is algemeen van aard en vormt geen beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Proposities.nl geeft geen beleggingsadvies en beoordeelt geen individuele situaties.
Als eerste op de hoogte van nieuwe proposities
Ontvang maandelijks een selectie van nieuwe uitgiftes, marktontwikkelingen en achtergrondartikelen. Uitschrijven kan op elk moment.