Gedekte obligatie
Een obligatie waarbij beleggers naast een vordering op de uitgevende instelling aanspraak kunnen hebben op een afgescheiden of aangewezen dekkingsportefeuille, afhankelijk van de structuur.
Synoniemen: covered bond · secured bond
Wat betekent Gedekte obligatie?
Een gedekte obligatie is een obligatie waarbij de positie van beleggers wordt ondersteund door specifieke activa, zekerheden of een aangewezen dekkingsportefeuille. De exacte bescherming hangt af van de juridische structuur en kan variëren van een pand- of hypotheekrecht tot een afgescheiden portefeuille met vorderingen.
Deze term hoort binnen de categorie Obligaties en komt u tegen in documentatie, uitgifteprospectussen en analyses over beleggen en alternatieve financiering.
Hoe werkt dit in de praktijk?
Een uitgevende instelling kan obligaties uitgeven die zijn gedekt door vastgoedleningen, machines of andere activa. Bij betalingsproblemen kunnen obligatiehouders via een trustee of zekerhedenagent rechten uitoefenen op het onderpand, volgens de rangorde en voorwaarden.
Waarom is dit relevant voor beleggers?
Het woord gedekt zegt niet automatisch hoeveel bescherming aanwezig is. Beleggers moeten kijken naar de waarde en kwaliteit van de activa, de rang van het zekerheidsrecht, eerdere financieringen en de praktische uitwinbaarheid.
Belangrijkste risico's
- De waarde van de dekkingsportefeuille kan lager zijn dan de uitstaande schuld.
- Zekerheden kunnen al aan hoger gerangschikte financiers zijn verstrekt.
- Uitwinning kan tijd en kosten vergen.
- De juridische afscheiding van activa kan minder sterk zijn dan de commerciële presentatie suggereert.
Verschil met vergelijkbare begrippen
Een ongedekte obligatie steunt primair op de algemene kredietwaardigheid van de uitgevende instelling. Een gedekte obligatie heeft daarnaast een specifieke zekerheids- of dekkingsstructuur.
Gerelateerde begrippen
Bronnen en verdere verdieping
De definitie is door Proposities.nl in eigen woorden geschreven. Bronnen zijn gebruikt voor controle en verdere verdieping.
- Bekijk bron
Bron 1 · Toezichthouder
AFM – Prospectusplicht
De informatie is algemeen van aard en vormt geen beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Proposities.nl geeft geen beleggingsadvies en beoordeelt geen individuele situaties.
Als eerste op de hoogte van nieuwe proposities
Ontvang maandelijks een selectie van nieuwe uitgiftes, marktontwikkelingen en achtergrondartikelen. Uitschrijven kan op elk moment.