Kapitaalstructuur
De samenstelling en rangorde van eigen vermogen, preferent kapitaal, achtergestelde schuld en senior schuld van een onderneming of project.
Synoniemen: capital structure · capital stack
Wat betekent Kapitaalstructuur?
De samenstelling en rangorde van eigen vermogen, preferent kapitaal, achtergestelde schuld en senior schuld van een onderneming of project. Of deze vorm passend is, hangt af van financieringsdoel, kasstroomprofiel, looptijd en totale schuldpositie. In Engelstalige documentatie komt ook de term ‘capital structure’ voor.
Deze term hoort binnen de categorie Bedrijfsfinanciering en komt u tegen in documentatie, uitgifteprospectussen en analyses over beleggen en alternatieve financiering.
Hoe werkt dit in de praktijk?
Bij een financieringsaanvraag wordt ‘Kapitaalstructuur’ doorgerekend in een basis-, tegenvallend en positief scenario. Zo wordt zichtbaar of rente en aflossing ook bij lagere omzet betaalbaar blijven.
Waarom is dit relevant voor beleggers?
Bij de beoordeling van ‘Kapitaalstructuur’ moeten beleggers de gebruikte definitie en concrete voorwaarden controleren. Voor financiers en beleggers is van belang of de financiering past bij doel, kasstroomprofiel, looptijd en beschikbare buffers van de onderneming.
Belangrijkste risico's
- Kapitaalstructuur kan verkeerd worden geïnterpreteerd wanneer definitie, voorwaarden of context niet volledig zijn gelezen.
- Een looptijd kan niet aansluiten op de economische terugverdientijd.
- Aanvullende schuld kan de positie van bestaande financiers verslechteren.
- Convenanten of zekerheden kunnen de ondernemingsvrijheid beperken.
Verschil met vergelijkbare begrippen
Kapitaalstructuur en Financieringsmix liggen in hetzelfde domein, maar hebben een andere functie. Bij Kapitaalstructuur staat het volgende centraal: De samenstelling en rangorde van eigen vermogen, preferent kapitaal, achtergestelde schuld en senior schuld van een onderneming of project. Bij Financieringsmix geldt: De combinatie van eigen vermogen, leningen, leasing, factoring, subsidies en andere financieringsbronnen. In een concrete propositie kunnen beide begrippen naast elkaar voorkomen.
Gerelateerde begrippen
Bronnen en verdere verdieping
De definitie is door Proposities.nl in eigen woorden geschreven. Bronnen zijn gebruikt voor controle en verdere verdieping.
- Bekijk bron
Bron 1 · Primaire voorlichtingsbron
KVK – Woordenlijst bedrijfsfinanciering
De informatie is algemeen van aard en vormt geen beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Proposities.nl geeft geen beleggingsadvies en beoordeelt geen individuele situaties.
Als eerste op de hoogte van nieuwe proposities
Ontvang maandelijks een selectie van nieuwe uitgiftes, marktontwikkelingen en achtergrondartikelen. Uitschrijven kan op elk moment.