Junior debt

Wat betekent Junior debt?

Junior debt is schuld die in rang achter senior debt staat. De junior financier accepteert een groter risico op verlies of uitgestelde betaling en ontvangt daarvoor doorgaans een hogere rente of aanvullende vergoeding.

Deze term hoort binnen de categorie Leningen & private debt en komt u tegen in documentatie, uitgifteprospectussen en analyses over beleggen en alternatieve financiering.

Hoe werkt dit in de praktijk?

Bij een vastgoedfinanciering kan de bank 60% van de waarde als senior lening verstrekken en een junior financier nog 15%. De junior financier wordt pas uit de verkoopopbrengst betaald nadat de senior financier en relevante kosten zijn voldaan.

Waarom is dit relevant voor beleggers?

De omvang van de senior schuld, de gezamenlijke loan-to-value, betalingsbeperkingen en aanwezigheid van eigen vermogen bepalen hoeveel buffer de junior lening werkelijk heeft.

Belangrijkste risico's

• Een beperkte waardedaling kan de junior tranche volledig raken.
• Rente en aflossing kunnen contractueel worden geblokkeerd.
• De junior financier kan weinig controle hebben over uitwinning door de senior partij.
• Herfinanciering kan vooral worden gebruikt om senior schuld af te lossen.

Verschil met vergelijkbare begrippen

Junior debt is een rangbegrip. Mezzaninefinanciering is vaak junior, maar bevat geregeld extra kenmerken zoals warrants, conversierechten of PIK-rente.

Gerelateerde begrippen

Bronnen en verdere verdieping

De definitie is door Proposities.nl in eigen woorden geschreven. Bronnen zijn gebruikt voor controle en verdere verdieping.

1. Bron 1 · Primaire voorlichtingsbron

   KVK – Woordenlijst bedrijfsfinanciering

   Bekijk bron