Convertible

Wat betekent Convertible?

Een convertible is een lening, obligatie of ander financieel instrument dat onder afgesproken voorwaarden kan worden omgezet in aandelen of certificaten. De omzetting kan vrijwillig of verplicht zijn en kan afhangen van een nieuwe financieringsronde, einddatum, waardering of andere gebeurtenis.

Deze term hoort binnen de categorie Aandelen & ondernemingen en komt u tegen in documentatie, uitgifteprospectussen en analyses over beleggen en alternatieve financiering.

Hoe werkt dit in de praktijk?

Een jonge onderneming kan geld ophalen via een converteerbare lening. Bij een volgende aandelenronde wordt de lening bijvoorbeeld omgezet tegen de dan geldende prijs, soms met een korting of maximale waardering. Tot de conversie is de investeerder juridisch meestal schuldeiser.

Waarom is dit relevant voor beleggers?

Beleggers moeten zowel de kredietvoorwaarden als de conversievoorwaarden begrijpen. Belangrijk zijn rente, looptijd, conversieprijs, korting, waarderingsplafond, verwatering en de situatie wanneer geen nieuwe financieringsronde plaatsvindt.

Belangrijkste risico's

• De onderneming kan vóór conversie niet aan haar betalingsverplichtingen voldoen.
• De uiteindelijke aandelenwaarde kan lager zijn dan verwacht.
• Complexe conversievoorwaarden kunnen tot onverwachte verwatering leiden.
• Een ontbrekende of vertraagde financieringsronde kan onzekerheid over aflossing of conversie veroorzaken.

Verschil met vergelijkbare begrippen

Een gewone lening wordt in beginsel in geld terugbetaald. Een convertible kan veranderen in eigen vermogen en combineert daardoor kenmerken van schuld en aandelen.

Gerelateerde begrippen

Bronnen en verdere verdieping

De definitie is door Proposities.nl in eigen woorden geschreven. Bronnen zijn gebruikt voor controle en verdere verdieping.

1. Bron 1 · Primaire voorlichtingsbron

   KVK – Woordenlijst bedrijfsfinanciering

   Bekijk bron

2. Bron 2 · Toezichthouder

   AFM – Prospectusplicht

   Bekijk bron